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“产品目前封闭，大家想买等开放日在买。”
2 月，市场触底反弹，格力率先发力，价格涨回18，茅台也回升到 220 元。“磐石价值精选 1 号” 净值从 0.97 元快速回升至 1.05元，跑赢同期指数 10 个百分点。营业部的老刘特意跑来道贺：“崔总你太神了！熔断时敢加仓，现在果然涨了。” 崔琰笑着递给他一份产品月报：“不是神，是坚持价值规律。好公司跌多了自然有人买。”
春节放假前，格力应重大事件停牌，无法加仓。崔琰继续将产品的仓位扩大，加仓茅台、洋河、招商、平安和信维。春节放假前产品仓位85%，建仓过程中最棘手的是平衡节奏。
3 月市场出现震荡，有团队成员建议减仓做波段，崔琰却坚持持有：“我们不是炒股票，是做资产配置。波段操作看似聪明，容易踏空。” 他拿出自己 2011 年持有格力的交割单，“当年也震荡了半年，后来涨了三倍。耐心比聪明更重要。”
到 4 月底，市场企稳回升至 3000 点，崔琰的产品仓位已加到95%，前十大持仓全是消费、家电龙头、银行、保险和科技。净值回到 1.25 元，成为 2016 年初成立的私募产品中少数盈利的基金。
客户感谢信纷至沓来，有投资者在信中说：“熔断时夜夜失眠，看了你的月报才安心。现在明白价值投资不是口号，是真能抗风险。”
团队聚餐庆祝时，老张感慨：“刚开始还担心熊市发产品是自讨苦吃，现在才明白崔总的远见。恐慌时建仓，成本比别人低太多了。” 崔琰举起酒杯：“这只是开始。市场永远有波动，我们要做的就是在别人恐慌时贪婪，在别人贪婪时恐慌。”
5 月的投资者见面会上，崔琰展示了产品的持仓组合和建仓轨迹：“我们在 1 月熔断期间买入的格力，成本 17.2 元，停牌前收盘价 19.2 元，浮盈 10+%；茅台成本 185 元，现在 260元，浮盈 40%，占总仓位3成。这就是逆向布局的回报。” 台下掌声雷动，有新投资者当场签约：“就冲你们在熔断时的冷静，这钱交给你们放心。”
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